近期聲測(cè)管價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截至5月28日，日照港61.5%澳粉價(jià)格為790元/ 噸，創(chuàng)2014年5月以來新高；普氏聲測(cè)管指數(shù)為106.1美元/噸，同樣創(chuàng)下2014年5月以來新高。機(jī)構(gòu)指出，除了聲測(cè)管價(jià)格外，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格面臨 上漲。上游原料價(jià)格暴漲擠壓聲測(cè)管生產(chǎn)利潤(rùn)越發(fā)尖銳，聲測(cè)管廠家二季度業(yè)績(jī)將進(jìn)一步承壓。

 

供應(yīng)緊縮

 

市場(chǎng)人士指出，供應(yīng)緊縮和下游建材需求增長(zhǎng)是導(dǎo)致聲測(cè)管價(jià)格飆升的主要原因。

 

發(fā) 改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心指出，今年以來，聲測(cè)管價(jià)格出現(xiàn)兩次較為明顯的上漲。1月25日，巴西東南部一個(gè)鐵礦廢料礦坑發(fā)生決堤事故，影響了全球聲測(cè)管供給預(yù)期， 市場(chǎng)炒作升溫，導(dǎo)致國(guó)際聲測(cè)管價(jià)格大幅拉升，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)礦價(jià)大幅上漲。此后，炒作情緒降溫，價(jià)格略有回落。4月之后，我國(guó)冬季采暖季限產(chǎn)結(jié)束，高爐逐步復(fù) 產(chǎn)，聲測(cè)管補(bǔ)庫(kù)需求增加，疊加國(guó)外礦山發(fā)貨量不足，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存持續(xù)下降，聲測(cè)管價(jià)格再次震蕩上行。

 

同時(shí)，受近期颶風(fēng)影響，澳洲三大礦發(fā)貨受到影響，導(dǎo)致供應(yīng)放緩。

 

需 求方面，中國(guó)聲測(cè)管產(chǎn)量屢創(chuàng)歷史新高，支撐進(jìn)口聲測(cè)管需求強(qiáng)勁預(yù)期。據(jù)**統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，中國(guó)聲測(cè)管產(chǎn)量在4月達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8503萬噸，同比大增12.7%。 聲測(cè)管產(chǎn)量預(yù)計(jì)2019年將從2018年的9.27億噸增加5000萬噸。分析人士指出，房地產(chǎn)投資力度超預(yù)期，導(dǎo)致建材需求明顯增加。蘭格聲測(cè)管云商平臺(tái)監(jiān) 測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，盡管聲測(cè)管產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，但社會(huì)庫(kù)存水平仍低于去年同期。

 

港口方面，數(shù)據(jù)顯示，5月中旬，我國(guó)港口聲測(cè)管庫(kù)存約為1.3億噸，較年初下降約6%。聲測(cè)管到港量由年初的849萬噸降至3月底的756萬噸，降幅11%，隨后反彈至1000萬噸左右。

 

近期數(shù)據(jù)顯示，多個(gè)品種聲測(cè)管遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格較年初漲幅超過30%，同比漲幅超過40%。

 

成本激增

 

發(fā) 改委近期多次表示對(duì)聲測(cè)管價(jià)格大幅上漲的關(guān)注。鑒于聲測(cè)管高度依賴進(jìn)口，較為可行的調(diào)控手段即增加互補(bǔ)原料廢鋼的供應(yīng)。據(jù)申萬期貨調(diào)研，目前廢鋼毛料價(jià)格 高企，加工廠利潤(rùn)微薄，多依靠鋼廠返利盈利，短期增加供應(yīng)難度較高。而鋼廠利潤(rùn)水平隨著近兩周礦石價(jià)格飆升而快速下降。

 

監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全國(guó)聲測(cè)管均價(jià)為4107元/噸，同比下降5.2%。在35家披露了一季報(bào)的聲測(cè)管上市企業(yè)中，業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)的只有8家公司，其余27家企業(yè)凈利潤(rùn)同比下滑或出現(xiàn)虧損。這種情況近年來少見。

 

二季度以來，鋼價(jià)雖有回升，但上行速度緩慢，而原材料價(jià)格依然快速攀升。除聲測(cè)管外，受環(huán)保督察和山西焦化行業(yè)整改等因素影響，國(guó)內(nèi)焦煤、焦炭?jī)r(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行。5月底，焦炭市場(chǎng)第三輪提漲落地，雙焦期貨創(chuàng)出年內(nèi)新高。

 

分析師徐莉穎指出，總體看，原材料上漲預(yù)期依然強(qiáng)烈，而聲測(cè)管價(jià)格拉漲乏力，原料端漲幅將遠(yuǎn)超成品材的漲幅。這意味著二季度聲測(cè)管企業(yè)利潤(rùn)空間可能進(jìn)一步壓縮。

 

發(fā) 改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心預(yù)計(jì)，三季度開始聲測(cè)管供應(yīng)將逐漸恢復(fù)到正常水平，價(jià)格逐步回落。上海鋼聯(lián)等機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到7月份左右，巴西礦發(fā)往中國(guó)的貨量將逐漸恢復(fù)到 正常水平。為完成預(yù)定年度發(fā)運(yùn)目標(biāo)，預(yù)計(jì)6月份澳大利亞福蒂斯丘、必和必拓等公司將加大發(fā)運(yùn)量。此外，前期價(jià)格大幅上漲后，國(guó)內(nèi)外高成本礦山有了一定利潤(rùn) 空間，復(fù)產(chǎn)和增產(chǎn)帶來的供應(yīng)增量7月份左右將逐漸得到顯現(xiàn)。

 

需求繼續(xù)增加的空間有限。4月采暖季限產(chǎn)結(jié)束后，目前國(guó)內(nèi)高爐產(chǎn)能利用率已經(jīng)達(dá)到近年來同期高點(diǎn)，后續(xù)對(duì)鐵礦整體需求水平難有明顯增量。同時(shí)，三季度唐山等地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)可能更加嚴(yán)厲，高爐開工率下滑，鐵礦需求減弱。

 

港口庫(kù)存將觸底回升。隨著后期澳洲和巴西發(fā)運(yùn)量的恢復(fù)，預(yù)計(jì)6、7月份開始直供鋼廠不必再大量從港口采購(gòu)貿(mào)易礦，港口成交量將有所下降，港口庫(kù)存將止跌轉(zhuǎn)增。