上周聲測管產量環比增長1.5%至350萬噸，逼近去年11月初，達到350.5萬噸的歷史高位，同比增長13.7%。其中，長流程復產環比加速，短流程放緩。長流程產能利用率82.6%，與去年11月初的#高點相差不到0.4個百分點;短流程產能利用率54.2%，超過去年11月初的#高點約0.8個百分點。在4月環保限產放松和鋼廠利潤重新走高的驅動下，預計長流程產能利用率存在進一步上升的空間，350.5萬噸的紀錄周產量將很快被刷新。按照2019年1月底唐山市正式出臺的《唐山市重點行業2019年第二至三季度錯峰生產實施方案》限產要求，結合采暖季限產比例測算，4月、8月、9月高爐限產十分有限，但5月、6月、7月限產力度大，預計將產生接近2018-2019年采暖季唐山鋼廠分類限產階段的影響。從季節性來看，5月通常是鐵水產量高峰，但今年可能提前至4月出現，5月、6月產量走低。目前4月已經過半，高產量預期正在兌現，5月產量反季節性回落風險或導致市場出現一定程度的供需錯配。
目前，截至上周末統計全國主要城市鋼材社會庫存為1514.02萬噸，環比下降88.51萬噸;統計全國鋼廠全品種庫存為493.84萬噸。環比下降27.06萬噸。社會+鋼廠庫存合計環比下降115.57萬噸?，F貨成交和終端消耗依舊保持強勢狀態，所以未來現貨補漲的概率仍然較大，也能夠支撐高位振蕩的期貨價格。但是，隨著期貨價格短期快速上漲，采購量增加的利好加速兌現，未來采購量會下滑。終端需求經歷了3月的增量補給，采購量、成交量、消耗量為“三增”狀態，后期若無意外需求政策的刺激，聲測管價格難以維持強勢，4月中旬采購將大概率進入縮量周期。
【操作建議】：聲測管報收3744，夜盤回落。期價近期低位大幅反彈，宏觀方面改善及需求有所恢復帶來促進作用，但隨著市場多頭情緒發泄，目前缺乏有效的單邊上漲趨勢，所以一定謹慎追漲，趁上探我們多單已經基本止盈完畢，短期下方 3600-3630為支撐，短節奏進入高位震蕩，長線來說上方價格不宜看太高，3700以上謹慎追漲，后期沖高回落概率較高。
